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   近日滌綸長(zhǎng)絲多套裝置在國(guó)家雙控的大背景下，減產(chǎn)消息頻發(fā)，供應(yīng)端減量疊加原料端回暖，滌綸長(zhǎng)絲大廠陸續(xù)開(kāi)啟漲價(jià)，提振市場(chǎng)氛圍！

　　目前，國(guó)內(nèi)織造訂單略有好轉(zhuǎn)，冬季保暖、羽絨服等面料走貨尚可，但多為內(nèi)貿(mào)訂單為主，品牌服裝類新單下達(dá)數(shù)量有限，據(jù)悉，多數(shù)工廠對(duì)國(guó)內(nèi)國(guó)慶節(jié)及雙十一仍存一定預(yù)期。因此，后市不排除在織造訂單好轉(zhuǎn)的預(yù)期下，聚酯端也將存回暖預(yù)期。
壓低庫(kù)存迎接旺季
　　自8月下旬開(kāi)始，工廠因現(xiàn)金流不斷壓縮、庫(kù)存高位開(kāi)始顯現(xiàn)，導(dǎo)致部分企業(yè)逐步開(kāi)始減產(chǎn)、降負(fù)，開(kāi)工率不斷下移，根據(jù)了解，8月國(guó)內(nèi)四家主流龍頭聚酯工廠聯(lián)合減產(chǎn)其20%的產(chǎn)能，同時(shí)另有蕭山、張家港、寧波、湖州等中小工廠也有不同程度減產(chǎn)，涉及產(chǎn)能513.9萬(wàn)噸。而對(duì)于處在8月淡季的下游而言，前期織造市場(chǎng)整體已經(jīng)呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，這也就是滌絲自8月促銷，大多數(shù)織造企業(yè)沒(méi)有任何反應(yīng)的原因。
　　然而步入9月，江浙、福建等地區(qū)長(zhǎng)絲工廠率先開(kāi)展促銷，主流大廠產(chǎn)銷率在200%-800%，而后行業(yè)紛紛進(jìn)行不同程度的促銷，截至9月13日當(dāng)周，行業(yè)庫(kù)存已降至18天，處于歷史中樞位置，而聚酯端雖有部分重啟，但受到雙控的影響，降負(fù)的企業(yè)仍然存在，至9月16日聚酯開(kāi)工率降至84.67%附近。隨著“金九銀十”訂單的陸續(xù)下達(dá)，低庫(kù)環(huán)境下滌綸長(zhǎng)絲有望迎來(lái)景氣周期。
“金九銀十”毋需悲觀
　　受出口運(yùn)力不足及海運(yùn)費(fèi)用上調(diào)等因素影響，原Q3的出口訂單多數(shù)提前至Q2下達(dá)，我們認(rèn)為整體“金九銀十”的季節(jié)性剛需效應(yīng)有所減弱，但由于紡織行業(yè)受流行趨勢(shì)影響具有差異化與及時(shí)性的要求，前置的訂單多為經(jīng)編坯布等標(biāo)準(zhǔn)品，針織服裝等訂單提前消化有限，截至9月13日當(dāng)周，下游織機(jī)開(kāi)工率位72%，環(huán)比上周+2%，下游需求溫和回升，季節(jié)性剛需有望逐步下達(dá)。
　　此外，同樣收海運(yùn)運(yùn)力不足的影響，明年“金三銀四”小行情的訂單有望提前2-3個(gè)月下達(dá)，下游企業(yè)重新進(jìn)入備庫(kù)階段，Q4有望延續(xù)行情。
　　成本端強(qiáng)勁支撐，滌綸長(zhǎng)絲近期市場(chǎng)氛圍偏暖運(yùn)行，考慮到近期下游織造已適度補(bǔ)倉(cāng)，及雙節(jié)期間工廠庫(kù)存壓力下，或制約滌綸長(zhǎng)絲上浮空間，預(yù)計(jì)短期內(nèi)若原料無(wú)明顯回落，滌綸長(zhǎng)絲視庫(kù)存及規(guī)格局部仍有上漲預(yù)期。

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